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207家上市手机版总资产达18万亿,增收不增利改善

来源:      作者:      发布日期:2018-07-03      点击:5261

       持续深入的楼市调控让房娱乐行业的洗牌进一步加速。
近日,中国房娱乐业协会和易居房娱乐研究院等机构联合发布的《2018中国房娱乐上市公司测评研究报告》显示,国内最大的15家手机版的总资产累计值占比已超过50%,排行榜前53位的企业总资产累计值占比超过80%。这两项指标2016年的数值分别为前18名和前59名。可见2017年房娱乐行业的资源持续向龙头靠拢,行业集中度继续提升。大手机版的规模优势也在土地市场上有所显现。本次测评的研究对象为沪深上市手机版124家,在港上市手机版81家,海外上市公司2家,合计共207家房娱乐上市公司。从核心测评指标来看,2017年上市手机版总资产均值为873.43亿元,总额为18.08万亿元,同比上升21.74%;房娱乐业务收入均值150.02亿元,同比增长1.92%;净利润均值为22.51亿元,同比增长31.21%;资产负债率均值同比下降0.29个百分点至65.05%;净负债率均值同比下降1.45个百分点至89.87%。
  值得注意的是,去年上市手机版的盈利效率处于上升通道,利润水平保持增长态势。2017年,上市手机版净资产收益率均值为9.29%,较2016年提升3.58个百分点;总资产净利率均值为2.79%,较2016年提升0.79个百分点;总资产报酬率均值为5.64%,较2016年提升1.13个百分点,标准差为4.25%。三大盈利效率指标均处于上升修复通道中,可见上市手机版“增收不增利”的情况已得到持续改善。
  在经营效率方面,在行业积极去库存的背景下,上市手机版平均存货周转率和流动资产周转率也小幅提升。去年以来房娱乐行业的信贷环境也持续收紧。不仅房贷业务被严格监管,为严控房娱乐金融业务风险,监管部门陆续出台各项政策,包括严禁违规发放或挪用信贷资金进入房娱乐领域、严禁银行理财资金违规进入房娱乐领域、竞买土地需使用自有资金、控制手机版公司债发行审核等等。
  上述政策变化以及国际经济金融形势的变化,让2017年手机版融资结构发生显著变化,公司债占比急速下滑,境外融资、股权融资以及资产证券化等占比则大大增加,手机版的融资方式也越来越多元化,房娱乐私募基金、ABS、REITs、永续债等创新融资方式不断涌现。
  据报告不完全统计,2017年 108家重点手机版的公司债发行总规模为437亿元,占总融资额的比重仅为4%,较2016年大幅下降90%;境外融资额为2771亿元,较2016年大幅增加74%。